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私募调查:六成赞成持股过节 科技成长股是投资主线

私募调查:六成赞成持股过节 科技成长股是投资主线

2019-11-04 10:19:33

至于是持股还是持有硬币是假日,假日过后市场会如何表现,市场中潜在的积极和风险因素有哪些,包括星石投资、证大资产、清河春天资本、中欧瑞博、天一路投资、基岩资本、天河投资、悟空投资、智凯投资等知名私募,他们都表达了自己的看法。

60%的私募股权投资者倾向于在假期持有股票,数百亿私募股权投资者提前潜伏。

近日,私募净股私募头寸指数达到67.48%,创下今年新高。同期,100亿股战略的私募股权指数飙升至83.15%,领先15.67个百分点。此外,自今年以来,100亿个私募职位一直居高不下。88.57%的私募岗位在50%以上,其中100亿私募岗位中有33.65%在80%以上,20%以下的100亿私募岗位甚至为零。也就是说,100亿私募头寸中的绝大多数选择在较高的位置操作,因为他们对未来的市场表现持乐观态度,并且没有100亿私募头寸留待观望。

国庆假期持有股票还是持有货币?65.58%的受访私募对持股节日持乐观态度,9.29%的受访者认为节日前后的风险未知。在获得高额现金回报后,投资者可以在假期持有硬币。其余25.13%持中立观点,认为投资者可以根据自己的风险偏好做出选择,并有机会持有硬币持有股票。

中欧瑞博的合伙人兼对冲交易部门负责人黄宋杰表示,从中期来看,市场整体上行趋势尚未结束,建议头寸保持在进攻区间。原因是推动市场上涨的因素仍在继续,包括全球货币宽松。在国内方面,预计中国将在第四季度提前发放特别债务配额。一些同步的经济指标已经开始逐月改善。10月,中国代表前往美国继续贸易谈判。

星石投资还表示,由于前期有一定增长,市场短期内可能会波动。然而,即使调整了波动,波动的空间也是有限的。与此同时,兴市投资对a股中长期仍持乐观态度。原因是,从中期和长期来看,降低地方政府的标准和特别债务等反周期调整政策将继续发挥其力量,并将在未来支持整个经济。此外,随着金融供给侧改革的加快,a股市场的基本制度不断完善,国际化水平显著提高,外资配置更多a股的意愿增强。随着大量国内外中长期资本进入市场,a股市场的投资者结构也在不断改善。从中长期来看,星石投资坚信a股市场的未来。

天河投资有限公司董事吴符晓指出,从历史的角度来看,第11季度后指数上涨的概率大于调整的概率,当前的内外部环境是好的方向,因此节假日持股的风险不大。假期结束后,a股市场可能继续在3000点左右波动,并将试图向上冲击,下行空间和风险较小。

基岩资本副总裁卜凡也表示,他应该在假期持有股票,并认为假期后会有市场状况。整个第四季度都在向上震荡。科技股市场将继续扩张。积极因素主要是贸易摩擦缓解、流动性预期宽松和外资持续流入。

悟空投资董事长鲍继刚(Bao Jigang)表示,去年11月假期前,流动性将收紧,市场交易量将受到抑制,该指数突破上行并不容易。市场上的一些基金将停止盈利,以避免假期的不确定风险,但未来10月风险因素不多,交易量低于预期,调整后的优质资产仍有资金以低价买入。此外,过去的假期效应显示,市场在长假后上涨的可能性非常高,预计调整后会反弹。

智凯投资首席策略师刘伟也表示,该公司目前的立场保持中立和积极。股权结构主要由以5g沟通和自我控制为代表的成长股组成。建议投资者可以根据自己的风险偏好决定是持有股票还是持有硬币。从公司战略来看,建议投资者在控制头寸的前提下,关注头寸结构的合理性,积极参与第三季度以来的反弹。中期而言,随着经济增长的进一步下滑,目标利率下调和降息等货币宽松政策预计将进一步下调,反周期控制政策进一步增加的可能性仍然很大。因此,目前过于悲观是不合适的。

天一路投资基金经理王新认为,周一风险释放后,假日前继续下跌的空间很小,主要是为了维持稳定。然而,持有股票还是持有硬币是不同的人的看法。

清河春天资本表示,如果从交易角度来看,一般市场在第四季度会有一定的波动,主要是由于年底机构资金现金收入的压力。特别是今年涨幅较大的股票可能会有一些波动,公司也会根据上市公司的实际情况进行一些减持。

假期过后,a股仍有许多窗口,科技成长股是投资的主线。

至于假期后a股市场将如何解读,私募股权市场在长期未来占65.37%。他们认为,第三季度的业绩期即将到来,科技行业仍处于繁荣向上的周期,值得牢牢把握。a股市场作为一个整体也将有一个更大的结构性市场。还有11.29%的私募对a股的后假日市场不太乐观。大多数持有这种观点的私募股权投资者认为,经济低迷、猪肉价格持续上涨带来的通胀压力、上市公司大股东以高价减持以及谈判存在巨大不确定性的可能性,都将限制a股的持续反弹。

具体而言,证大资产认为中美贸易摩擦等外部风险的影响正在逐渐减弱。随着指数的扩张、欧美降息、lpr报价降息等事件一个接一个如期发生,在流动性被纳入预期、风险偏好降温的背景下,投资者将在第11季度后更加关注基本面。此外,三份季度报告的结果和宏观经济数据将引领结构性市场。随后美联储和欧洲央行下调利率预期、摩根士丹利资本国际(MSCI)11月再次上调包容性比率以及运输能力的概念都有利于a股。与此同时,我们还应该警惕风险因素,如美联储的鹰派立场、沙特袭击事件的后续发展以及第三季度业绩的雷鸣。

清河春天资本认为,从历史上看,市场仍然被低估,至少目前没有泡沫。由于货币政策不可能大幅收紧,市场系统性风险不大,年末波动风险主要来自资金的短期行为,总体上保持稳定。在产业布局上,科技、消费、医疗等扩张性产业长期以来仍然受到重视。

黄宋杰建议,投资者在假日后市场需要关注的因素包括中美贸易谈判的变化、cpi的变化以及国内经济指标是否进一步改善。

斯塔斯通投资公司(Starstone Investment)认为,在当前的经济和市场环境下,仍然存在结构性机遇。一方面,持续的产业转型升级将是中国未来经济发展的永恒趋势。另一方面,在不久的将来,科技产业的繁荣程度继续提高,成长股的表现也有了显著改善(不包括乐视,第二季度中小板和创业板的净利润增长率已经为正)。未来,在各种宏观政策的支持下,科技成长股将长期提高。

王新对10月份的市场相对乐观,认为a股的整体估值仍值得探索。原因是当前的货币环境宽松,长期资本开始发挥作用。9月份外资流入创下单个月新高。管理层对房地产融资方面的限制也削弱了房地产对资本的虹吸效应,为资本持续流入股市创造了条件。王新还说,需要辩证地看待机遇。中国经济仍保持高速增长,持续增长的压力更大。未来很难看到全面的β市场。机遇主要在于α。

悦榕投资表示,从板块角度来看,本周苹果新机器和华为5g新机器的发布,也刺激了市场对智能手机行业将开始进入明年机器交换高峰的预期,相关产业链目标激增,达到新的高度。由于明年5g建设高峰和明年智能手机交易所新年的到来,以5g为主线的相关科技股在未来市场的投资机会将长期保持乐观。短期风险主要是假期风险。

鲍继刚预测,未来几年市场将受到冲击的主导。基金将寻找结构性机遇,更喜欢技术增长。目前,市场风格是由科技的发展主导的。这背后的逻辑是,科技发展的根本优势更好,比较优势目前更加突出。一些资金将从循环和消费转向科技增长。尽管短期增长并不小,市场的高水平波动也相对较大,但结合第三季度的表现趋势,市场持续的可能性预计将很高。

刘伟表示,下一个市场仍以结构性投资机会为主。风险因素包括对国内经济的过度下行压力、地理风险事件的影响以及不确定事件,如英国不同意英国退出欧盟。市场可能仍会波动。有利因素包括国内反周期政策的持续落地、外资的持续流入和资本市场体系的改革,这些都是支撑市场长期增长的重要因素。

吴符晓认为,10月份的利好因素主要来自10月份中美贸易谈判的政策预期和改善预期,但有必要警惕10月份科技类股发布第三季度报告的风险,因为9月下旬的科技炒作逻辑偏向于第三季度报告的预期,如果达到或超过预期,将刺激科技类股继续表现。如果不像预期的那样,科技股可能会面临第一波向上调整。然而,科长的发行正在加速,科长的机会将随之而来。

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